ポイント:債券やローンを通じて「節約できた額」を、環境又は社会へのコベネフィットを推進する地域レベルの取組支援に充当する事例

  • ACCIONA社は、40カ国において、人々の生活と地域社会にシステマティックかつリジェネラティブな(環境を再生するような)変化をもたらすインフラ・ソリューションを展開している。同社では、「グリーン・ファイナンシング・フレームワーク」は2019年に、「サステナビリティ・リンク・ファイナンシング・フレームワーク」は2021年(2022年更新)にそれぞれ発表。2023年には、これら2つのフレームワークにローカル・インパクト・イニシアチブを追加した「サステナブル・インパクト・ファイナンス・フレームワーク」を発表し、新しいアプローチを用いた4つの種類のの金融商品を導入した。2023年の「サステナブル・インパクト・ファイナンス・フレームワーク」は、グリーンを資金使途とする資金使途特定型と資金使途不特定型の両方の資金調達方法を含んでおり、新たに地域インパクトに関する仕組みも導入している。この地域インパクトの側面が、上記のいずれかの種類の資金調達方法と組み合わさる場合に、「デュアル・インパクト(二重のインパクト)」が創出される。
  • 例えば、「グリーンECAローン投資ファシリティ( Green ECA Loan Investing Facility )」(1,098豪ドル、2022年)では、 ACCIONAは、EUタクソノミー及び「サステナブル・インパクト・ファイナンス・フレームワーク」に沿った、プロジェクト等のポートフォリオに融資またはリファイナンスを行う。 クーポンの割引によって節約できた資金は、地域インパクト・イニシアチブの達成に向けられる。同ファシリティでは、節約できた資金は農家の150の脱炭素化計画の支援に充てられる。また、サステナビリティ・リンク・ローン Schuldscheindarlehen(325ユーロ、2022年)では、2025年まで毎年、設備投資の90%以上をEUタクソノミーと整合させるというSPTsを設定しており、達成した場合のクーポンの割引は、ACCIONAのグループのサプライチェーン全域で事業を展開する中小企業のバリューチェーン脱炭素化戦略の策定支援に充てる。

詳細

発行概要   発行年月 金額(百万USD) 償還期日 利率
1 2023/4 547.84 2030/4 3.75%
2 2023/3 96.877 2026/3 4.90%
3 2023/2 113.517 2025/2 1.20%
ACCIONA社は2016年に最初のグリーンボンドを発行し、2023年4月までの累計で3,796百万米ドルを発行している。
2017年から2023年8月15日までのグリーンローン及びサステナビリティ・リンク・ローンの組成総額は7,600百万米ドルを超える。
表中の発行情報はグリーンボンド発行額の一部である。
サステナビリティ計画との関係
  • ACCIONA社の野心的な取組を支えるため、同社は、気候変動、循環経済、水管理、生物多様性などの主要分野における行動と目標のロードマップとなる5年間のサステナビリティ・マスタープラン(SMP)に基づく戦略を策定。
タイプ1:グリーン金融商品
フレームワーク
  • 「グリーン・ファイナンシング・フレームワーク」は2019年に、「サステナビリティ・リンク・ファイナス・フレームワーク」は2021年(2022年更新)にそれぞれ発表された。「サステナブル・インパクト・ファイナンス・フレームワーク」は2023年6月に作成されたが、これは、これらの過去の2つのフレームワークに、ローカル・インパクト・イニシアチブを追加したものである。
  • 以下は、「サステナブル・インパクト・ファイナンス・フレームワーク」におけるグリーン金融商品(グリーンボンド、及び、グリーンローン)(タイプ1)の概要である。
調達資金の使途
  • 資金使途はEUタクソノミーと整合性を取る。対象グリーンプロジェクト/活動は、再エネー、送電、配電、蓄電、ゼロエミッション輸送、上下水道・廃棄物の浄化、グリーンビル、GHG排出削減の研究開発である。対象プロジェクトには、設備投資(CapEx)と運営費(OpEx)が含まれる。原子力又は化石燃料由来のガスに関連する活動は対象外。
  • EUタクソノミーに従い、全プロジェクトは「重大な損害を与えない(DNSH)」要件を満たし、社会セーフガードの最低基準を遵守していなければならない。
  • リファイナンスのルックバック期間は、CapExの場合は発行から3年以内、OpExの場合は2年以内。
プロジェクト評価及び選定プロセス
  • 全プロジェクトは、ACCIONAのサステナブルファイナンス委員会が選定し、四半期ごとに評価する。
調達資金の管理
  • 適格プロジェクトへの投資を追跡するための登録簿を作成する。調達資金は、開発又は稼働中の適格グリーンプロジェクト、資産、サービスへの資金又はリファイナンスに充当する。
レポーティング
  • 資金使途とインパクトに関するレポーティングを作成し、毎年開示する。資金使途については、プロジェクトリスト、資金配分額(リファイナンス比率等)、地域配分、EUタクソノミーに則したグリーンプロジェクトであることの外部評価などを開示。
  • インパクトに関しては、ICMAのインパクトレポーティングのフレームワークに基づいて情報を開示する。
外部レビュー
  • DNVは、2023年6月にICMAのグリーンボンド原則とフレームワークの整合性を確認するSPOを発行した。検証(発行後)も予定している。
タイプ2:グリーン金融商品(タイプ1)+地域インパクトイニシアチブ
フレームワーク
  • ACCIONAは、脱炭素化戦略を推進するため、地域レベルでの環境及び/又は社会インパクトを推進するイニチアチブを導入。タイプ2の商品は、グリーン金融商品(タイプ1)に地域インパクトイニシアチブを加えたものである。
  • 以下は、タイプ2の商品のうち、地域レベルのイニシアチブに関する概要である。
地域インパクト指標
(KPIs)
1
  • 近隣の女性や弱者への認証技術トレー二ングを支援した時間
2
  • 途上国の地方において、新たに電気へのアクセスができるようになった世帯数
3
  • ネットポジティブを目指し、自然に根差した解決策(NbS)として植林した木の本数
4
  • 中小企業向けの脱炭素計画の作成支援数
5
  • 早期採用プログラム(調達する鉄、セメント、コンクリートが、ゼロ/低炭素である件数)
6
  • 豪州クイーンズランドの農家の脱炭素計画作成数
企業/地域レベルのSPTs
  • 地域インパクト指標(KPI)に基づく地域SPTsは、基本的に、上記の地域インパクト指標から取引毎に選定される。
ローン/債券の特徴
  • 年毎に設定される地域SPTsを達成した場合、クーポンの割引が発生するが、割引によって節約された資金は地域インパクト指標にある活動の達成に使われる。
  • 最終年において、(累積の)地域SPTsが達成されなかった場合、ACCIONAは罰則として、目指している地域インパクトとのギャップを埋めるために第三者機関に資金提供し、貢献する。
レポーティング
  • 資金使途と地域SPTsに関する「サステナブルファイナンス報告書」を毎年発行する。
外部レビュー

「サステナブルファイナンス報告書」に記載されている、地域インパクト指標・目標、及び、コミットメントについて、第三者による検証を毎年実施する。

  • 出所:Environmental Finance(2023)Environmental Financeデータベース、ACCIONA (2023) “Sustainable Impact Financing Framework”、DNV(2023)“Second Party Opinion” 、 ACCIONA (2022) “ACCIONA Sustainable Finance Report 2022”、ACCIONAとのメール及びオンラインでのコミュニケーション(2023年10月)を基に環境省作成