ポイント

SPTとして大豆のトレーサビリティ向上を設定、複数のアワードを受賞したSLL

  • COFCO International（中糧国際）は、中国を拠点とする同国食品最大手のCOFCO（中糧集団）グループの子会社である。35か国に約11,000人の従業員を擁している。親会社であるCOFCOは、小麦、トウモロコシ、砂糖、コーヒー、綿等の輸出入を主に手掛けてきた中国の国有企業である。同社は、南北アメリカ、ヨーロッパ、アジア太平洋の世界各国に拠点を有しており、食料品事業の他にも、金融業、ホテル事業、不動産事業等を展開している。
  • 2019年7月に中国企業初のサステナビリティ・リンク・ローン（SLL）を調達した。融資総額は23億USDである。当該SLLは、3つのトランシェ（期間1年のリボルビングクレジットファシリティ（RCF）、期間3年のRCF、期間3年のタームローン）で構成され、それぞれがサステナビリティ基準に関連付けられている。同社のSLLは、ローン市場協会（LMA）のサステナビリティ・リンク・ローン原則に基づいている。
  • 当該ローン組成に参画したのは、国内外の21行である。
  • 資金使途は、2019年後半に満期となる予定だった既存のタームローン、融資枠（RCF）のリファイナンスである。金利は、同社のサステナビリティパフォーマンスに連動しており、目標の達成状況に応じて、レンダーは最大5bpの金利減免を実施する場合がある。
  • 当該SLLは、SPTとしてSustainalyticsのESGスコアのほか、ブラジルから直接調達する大豆のトレーサビリティの向上（第3者によるレビューあり）が含まれている。
  • SLLの優遇利率によって得たディスカウント収益は、サステナビリティへの取組みに充当するとしている。

詳細

概要   実行年月 金額（百万USD） 融資期間 利率
1 2019/7 2300（1～3の総額） 2020/7 不明
2 2019/7 2300（1～3の総額） 2023/7 不明
3 2019/7 2300（1～3の総額） 2023/7 不明

今般のローン組成に参画したのは、国内外の21行である。各行の役割は、サステナビリティコーディネーター（ING Bank、BBVA、ラボバンク）、コーディネーター兼ドキュメンテーションエージェント（ABNアムロ）、リードアレンジャー（ABNアムロ、中国農業銀行、ANZ、BBVA、中国建設銀行、中国開発銀行、中国工商銀行、ING銀行、ナティクシス、海外中国銀行）、その他のレンダー（バンクオブアメリカ、オーストラリアコモンウェルス銀行、ラボバンク、クレディアグリコルCIB、DBS銀行、HSBC、MUFG、ソシエテジェネラル、スタンダードチャータード、三井住友銀行、ウエストパック）となっている。

COFCO Internationalは当該SSLの取組みが評価され、TXF Overall Commodity Finance Deal of the Year Award, The Asset Triple A Sustainable Capital Markets Regional Awards: Best Sustainability Loan, Environment Finance: Best Sustainability Loan, Asia Pacific Loan Market Association: Syndicated Green Sustainable Finance Deal of the Year, Global Trade Review: Best Deals Award等複数の賞を受賞している。

ローン市場協会（LMA）のサステナビリティ・リンク・ローン原則に基づいている。
サステナビリティ計画との関係

COFCOのサステナビリティ戦略は、需要と供給の責任ある関係、ステークホルダーへの配慮、環境インパクトの管理、強いコミュニティの構築、基準の遵守の5つの戦略目標から構成されている。そして戦略目標の下に12のマテリアルな課題と関連ターゲットが設定されている。今回のSLLのSPTは、戦略目標「需要と供給の責任ある関係」の下にある関連ターゲット（ブラジルで直接調達された大豆の完全トレーサビリティを2023年までに実現）と重なる形で設定されている。
SPT

SPTには、以下が含まれている。

  • ESG評価会社のSustainalyticsによって評価された、環境・社会・企業統治（ESG）パフォーマンスの前年比の改善
  • 独立した検査官が毎年評価する、ブラジルで直接調達された大豆に焦点を当てた農産物のトレーサビリティの向上
レポーティング

サステナビリティに関するパフォーマンスは、サステナビリティレポートにて公表されているほか、Sustainalyticsが対象企業のスコアを公表している。
レビュー

ESG評価については、Sustainalyticsによる外部レビュー。大豆のトレーサビリティについては、独立した検査官によるレビュー。
  • Environmental Finance (2020) “Green and Sustainability Linked Loans Database”、 COFCO (2019) “COFCO　Sustainability Report 2019 Action for Sustainable Agriculture” 等を基に環境省作成